媒体报道

  • 给出借人教育“划重点” 互金平台推出“限额分散提醒”工具

    [ 来源 ] 经济日报

    近日,由清华控股旗下公司发起,依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办的互联网金融科技公司——道口贷在其手机客户端上线了针对出借人教育的“限额分散提醒”工具,用于指导教育出借人通过小额分散,实现合理高效的出借资金配置。

    据了解,“限额分散提醒”是道口贷为出借者开发的小额分散出借管理工具。针对每个出借人的每次出借行为,该工具综合分析了企业的信用数据、项目标的风险指数以及出借人的风险承受分级、资产状况和历史出借行为等数据,个性化、智能化地设置了符合“小额分散”原则的提醒值。当出借人的出借过于集中或者项目风险指数与出借者风险承受能力不匹配时,就会触发提醒,收到平台发来的提醒提示。在道口贷手机客户端,出借人可以分别根据已出借的“核心企业”和“项目风险星级”两个维度随时查询自己的分散情况,合理规划出借。

    道口贷表示,该提醒目的就是为了引导出借人加强风险认知,将出借资金分散到不同的企业、行业、周期、风险项?#21487;希?#23454;现高效配置出借资金。让资金既有灵活性,又能同时获取到比?#19979;?#24847;的综合收益。

    据悉,未来很长?#27426;?#26102;间内,道口贷对出借人的教育工作将成为重点,帮助出借人提高财商、提升风险认知,做好出借规划。道口贷是由清华控股旗下公司发起,依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办,通过创新金融科技,建立并发展出“社交网络+供应链金融”的业务模?#20581;?#22312;资产端服务方面,道口贷通过“金骏眉风险定价系统”和“道口云融资服务系统?#20445;?#23454;现供应链企业间的信用传导并基于互联网的信用约束,帮助中小企业通过互联网获得不依赖抵押担保的直接融资。

    截至目前,道口贷已与94家核心企业?#25512;?#20379;应链上近7400家供应商(分销商)建立了?#20013;?#30340;合作,已覆?#21069;?#25324;快消零售、食品加工、农牧业、物流运输、环保等多个行业,累计撮合成?#27426;?#36229;110亿元。

    (经济日报 记者:钱箐旎 责编:于浩)


  • “互联网+”的普惠金融生存之道

    [ 来源 ] 金融时报

    “做好小微业务,大银行就大有未来?#20445;?#22312;众多金融机构将服务小微企业作为未来发展重点时,那些致力于服务小微企业的金融科技公司发展空间何在?未来该如何找准发力点?

    道口贷:

    以金融科技手段为支撑服务实体经济

    在道口贷CEO罗川看来,金融与科技融合发展是大势所趋,服务实体经济是金融科技的使命所在。我们在平台建设和运行过程中,高度重视金融科技先进成果的运用,把金融科技手段统筹运用于平台建设和服务于中小企业融资活动的各领域和全过程。

    具体实践可归纳为两点,罗川表示,一是当银行与优质金融信息中介机构合作时,对企业的约束机制由原来单一的银行信用约束变成社会信用与银行信用的双重约束,增加了企业违约成本,降低了银行风险,提升了银行向中小企业提供金融支持的信心?#27426;?#26159;通过金融科技建立中小企业信用体系,道口贷模式通过发挥金融科技的作用,实现传统信用数据的互联网化,打造全新的中小企业信?#23186;?#26500;,为?#34892;?#21152;快我国中小企业信用体?#21040;?#35774;提供了路径。

    据介绍,道口贷以金融科技为支撑,打造了基于应收账款的中小企业融资新模?#20581;?#21478;外,通过聚焦“社交网络+供应链金融,开发金骏眉系统,提高针对核心企业的风险定价效率,道口云平台核验真?#24471;?#26131;关系,道口贷平台实现充分披露和分散风险。这不仅解决了众多中小企业的资金需求,也让广大出借人参与到中小企业融资的过程中。

    罗川表示,道口贷未来将一直坚持运?#23186;?#34701;科技探索普惠金融服务实体经济的新模?#20581;?#26032;业态,提升金融服务实体经济的质与效。

    数据显示,道口贷的供应链金融服务已经覆盖到食品饮料、建筑工程、农牧业、节能环保和零售快消等多个产业领域,累?#24179;?#26131;突破109亿元,帮助核心企业供应链上的7000余家中小微企业和个人解决了融资难题。

    ( 作者:本报记者 胡萍 编辑:李柳嘉 )


  • ?#23186;?#34701;科技手?#26410;?#36896;中小企业融资新模式

    [ 来源 ] 新民晚报

    新民晚报讯(记者 许超声)清华大学五道口金融学院近日撰?#27169;?#20171;绍了“道口贷”以金融科技手段为支撑,打造基于应收账款的中小企业融资新模式的实践。真正解决中小企业融资难融资贵问题,必须找准其深层次原因,文章认为“信用歧视”是中小企业融资难融资贵的深层原因。“信用歧视”的存在,既有传统金融机构信用评价机制不完善,更依赖国家信用背书和固定资产抵押担保作为信用创造手段的原因,也有来自民营企业自身非理性负债多元化扩张以及财务信息不真实可靠,造成银企信息?#27426;?#31216;的原因。只有充分发挥金融科技的支撑作用,创新中小企业信用评价体系,实现对中小企业信用风险的充分定价,运用包括市场手段在内的综合手段,?#34892;?#28040;除客观存在的“信用歧视?#20445;?#25165;能从根?#30001;?#35299;决中小企业融资难融资贵的问题。

    文章介绍,“道口贷”是清华大学五道口金融学院依?#37266;?#38498;互联网金融实验室研究成果,在2014年底创建的金融信息服务中介机构。在实践中,“道口贷”以金融科技为支撑,成功打造了基于应收账款的中小企业融资新模式,为解决中小企业融资难融资贵问题提供了有益探索。“道口贷”的融资新模式,注重企业应收账款在中小企业信用评价中的作用,以中小企业生产经营性融资需求为牵引,以金融科技手段为支撑,以创新的风险定价系统、应收账款融资管理系统、网络借贷服务系统为依托,以自动化、智能化、数据化和电子化为特色,实现了?#34892;?#30340;风险定价和风险分散,并以?#20013;?#20805;分的信息披露提高违约成本,规避道德风险,?#34892;?#21152;强风险监控。

    4年来,“道口贷?#27605;群?#20026;食品饮料、建筑工程、农牧业、节能环保和零售快消等多个行业90家核心企业和7100于家供应商及经销商提供了融资服务,累计服务中小企业直接融资突破100亿元人民币,平均综合年化融资成本为12.84%(8.5~18.25%),金额逾期率为0.83%,融资成本和不良率都显著低于其他民间融资渠道,取得了?#24049;?#30340;经济效益和社会效益。


  • 道口贷成?#27426;?#31361;破107亿元

    [ 来源 ] 证券日报网

    本报讯 今年1219日是道口贷上线四周年。4年间,道口贷成?#27426;?#31361;破107亿元。为90家核心企业供应链的7000余家中小供应商、分销商提供了融资服务,覆盖食品饮料、建筑工程、农牧业、节能环保和零售快消等多个行业,在利?#23186;?#34701;科技服务中小企业发展的同时,也帮助出借人赚取了3.44亿元的回报利息。

    道口贷已建立了基于金融科技的高效运营系统,初步形成了中小企业风险定价的核心能力。?#27690;?#21516;时,道口贷对金融科技的探索取得了一些成果,通过聚焦"社交网络+供应链金融",开发了"金骏眉"系?#31243;?#39640;核心企业的风险定价效率,"道口云"平台核验真?#24471;?#26131;关系,"道口贷"平台充分披露和分散风险。

    道口贷表示,未来公司将一直坚持运?#23186;?#34701;科技探索普惠金融服务实体经济的新模?#20581;?#26032;业态,提升金融服务实体经济的质与效。在促进金融科技规范、健康、可?#20013;?#21457;展上继续努力。


  • 成立四周年,「道口贷」?#20013;?#20026;民营企?#21040;?#20915;融资难问题

    [ 来源 ] 36氪

    民营经济融资难融资贵,「道口贷」开创基于应收账款,依托互联网直接融资的新模?#20581;?/span>

    36氪最近接触的「道口贷」是一家互联网金融科技公司,由清华控股旗下公司发起,依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办。

    民营经济是目前实体经济转型升级的主力军,为我国贡献了50%以上的税收、60%以上的国内生产总值、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇?#25237;?#23601;业、90%以上的企业数量。

    对于中小民营企?#24471;?#20020;的融资难融资贵的困境,「道口贷」的CEO罗川告诉我们可以从以下两个方面去理解:

    传统金融机构依赖实物抵押以及国家信用的背书作为信用创造的手段,而这些对于民营企?#36947;此滌行┛量獺?#24456;多民营企业规模偏小、商?#30340;?#24335;较为单一、可用作担保和抵押的资产?#27426;啵?#38590;以达到传统金融机构的信贷审核标准。

    传统金融机构和民营企业之间存在较严重的信息?#27426;?#31216;。部分民营企业因为自身非理性负债多元化扩张以及财务信息不真实可靠等因素,导致双方建立信任的成本较高。

    成立四年,「道口贷」以金融科技为支撑,推出了中小企业基于应收账款、依托互联网进行直接融资的融资新模?#20581;?#20043;所以选择应收账款作为平台核心业务,是因为应收账款更易于通过自动化手段获取相应的数据进行验证与核实。换言之,可以充分发挥金融科技的效力将企业信息了解得更充分、更?#26082;罰?#32780;信息采集的成本也可以在规模化的基础上?#34892;?#38477;低。

    以大数据云技术支撑,「道口贷?#26500;?#24314;了“道口云应收账款融资管理系统?#20445;?#38024;对应收账款融资的特点,采用互联网技术高效验证贸易真实性。同时通过“金骏眉风险定价体系”将核心企业的风险敞口分散至多个供应商、经销商(即融?#25163;?#20307;),并为这些融?#25163;?#20307;做出信用担保。于「道口贷」而言,分散机制导致合谋欺诈的动机降低且难度增高,而核心企业也“帮助”「道口贷」确保了资金的确流入了实体经济。

    罗川告诉我们平台还是想服务更多的“长尾客户?#20445;?#26222;惠至更多的中小企业。今年「道口贷」正式与中国中小企业协会达成战?#38498;?#20316;,在未来,双方计划在西安建立区块链与供应链金融科技研发中心,通过对接更多企业信用数据,采取智能合约,分布式账户等区块链技术,深入研发更具效率的中小企业应收账款融资云服务,并致力于将西安创新建设成为中国中小企业应收账款交易中心。

    作为一家互联网金融平台,「道口贷」坚?#20013;?#39069;分散,实现普惠金融的原则。我们可以从融?#25163;?#20307;和出借人两端来理解它:

    融?#25163;?#20307;:?#20004;瘢?#24179;台累计撮合19830笔融资项目,其中约52%的融资项目期限为3个月及以内,约83%的融资项目利率达到6%—10%。「道口贷」服务的供应链核心企业有90家,融?#25163;?#20307;累计达到7014家,广泛分?#21152;?#20869;蒙古,山西,四川,福建等地,涉及行业主要包括农牧业,运输业,节能环保,快消零售,建筑工程类等。

    出借人:?#20004;瘢?#24179;台出借人数累计达到33489人,人均累计出借金额达到319400元,53.93%的用户为女性,36.61%的用户年龄分?#21152;?span>30-39岁之间,90.87%用户的投资风格表现为稳健型。值得注意的是,为了坚守出借人?#23454;?#24615;原则,加强出借人教育,「道口贷」为每一个融资项?#21487;?#31435;明确的出借上限,以及在系统中中向出借人展示他的出借组合的风险配置情况,以辅助用户做出借决策(截止20181217日)

    对于互联网金融平台来?#25285;?#39118;险控制一直是最大的挑?#20581;?#32599;川告诉36氪,相比于尽职调查和抵押,充分的信息披露才是更?#34892;?#30340;风?#23637;?#29702;措施。值得注意的是,「道口贷」官网上对自身平台经营数据的披露程度是实时更新到T-1(即前一天)的,披露的信息颗粒度甚至超过财报要求。基于同样的原则,道口贷构建了网络借贷服务系统,完成了以充分披露为主要措施的企业信用约束和出借人保护机?#24179;?#35774;。在此之上,「道口贷?#32929;?#31435;风控小组对核心企?#23548;?#20854;部分供应商的财务数据,生产数据,流动性以及行业情况等进行综合分析。与其他小贷模式不同之处在于?#26680;?#28982;融资企业是众多独立的中小企业,道口贷的供应链金融以核心企业作为依托,通过道口贷的云平台,完成了中小企业与及供应链企业间的信用传导,弥补了中小企业的信用?#31508;В?#24182;通过引入供应链内部交易结构对风险进行控制,从而提升了中小企业信用水平和信贷能力。

    对于未来的发展规划,罗川告诉我们想要加强和银行机构的合作,通过金融科技建立起“社会性的信用体系?#20445;?#24110;助银行资金在定价更合理且风险更分散可控的条件下,向中小企业提供金融支持。

    「道口贷」CEO罗川先生1994年从清华大学土木工程系研?#21487;?#27605;业并获得硕士学位后,加入微软公司,曾经担任微软MSN中国总经理。清华大学经管学院2002EMBA之后。历任MySpace中国创始人及CEO,中国移动旗下的139移动互联网公司创始人及CEO20117月参?#27690;?#24314;移动下载平台应用汇,担任CEO?#25237;?#20107;长。自2014年起,参加五道口金融学院互联网金融实验室研究工作。


  • 用好科技手段助力民营经济发展

    [ 来源 ] 金融时报

    本报记者 胡萍

    在助力解决小微企业融资问题上,金融科技日益受到重视。不仅传统金融机构,包括互联网金融平台在内的金融科技公司也在深度挖掘金融科技的价值,以此为小微企业提供更便捷的金融服务。

    金融科技企业:助力民营经济腾飞

    一系列愈加清晰的利好政策表明,党中央、国务院对支持民营企业发展工作高度重视,有力回应了社会关切的问题,为新时代中国民营企业?#27604;?#21457;展注入了强大的信心?#25237;?#21147;。

    互联网金融企业也在积极行动。以《金融时报》记者获悉的几组数据为例,截至20181031日,借助开鑫金服的供应链系统,旗下开金中心已经将供应链上小微企业的平均年化融资成本?#25269;?#32422;8%左右,为实体经济、小微企业发展提供有力支撑;4年来,“道口贷?#27605;群?#20026;食品饮料、建筑工程、农牧业、节能环保和零售快消等多个行业的84家核心企业的6200余家供应商和经销商提供了融资服务,服务中小企业直接融资突破100亿元人民币。 

    “普惠金融就是要?#23186;?#34701;服务下沉到最基层,渗透到实体经济末梢,让全社会服务小微企业成长,让全社会分享小微企业成长的成果。”首金网总裁周健?#25285;?#38754;对新形势、新要求,应以服务民营企业、服务小微企业为使命,毫?#27426;?#25671;地支持民营、小微企业?#27604;?#21457;展,?#20013;?#19987;注民营、小微企?#21040;?#34701;服务,以专心专注的工匠精神为民营、小微企业发展创造更加健康的环?#22330;?/span>

    消除信用难题:技术支撑数据增信

    如何找?#27982;?#33829;企业的需求,?#32435;?#20854;借款难度,并扩宽对小微企业的服务深度?

    “真正解决中小企业融资难、融资贵问题,必须找准其深层次原因,信用?#31508;?#38382;题是中小企业融资难、融资贵的原因之一。”道口贷CEO罗川?#25285;?#25105;国中小企业存在一系列信用?#31508;?#38382;题,其中既有传统金融机构信用评价机制不完善,更依赖国家信用背书和固定资产抵押担保作为信用创造手段的原因,也有来自民营企业自身非理性负债多元化扩张以及财务信息不真实可靠,造成银企信息?#27426;?#31216;的原因。

    罗川认为,只有充分发挥金融科技的支撑作用,实现传统信用数据的互联网化,实现对中小企业信用风险的充分定价,运用包括市场手段在内的综合手段,?#34892;?#28040;除客观存在的信用难题,才能解决中小企业融资难、融资贵的问题。 

    周健也表示,小微企业数量多,市场需求多,贷款笔数多?#19994;?#31508;金额小,具?#34892;?#39069;分散的特征,?#24179;?#27665;营企业融资难题的关键之一就是要帮助民营企业增信。

    “以科技和征信的力量解决小微企业融资痛点,让更多小微企业受益于金融科技带来的普惠红利。”周健?#25285;?#20197;首金网为例,通过积极对接政府相关数据平台,利用征信、税务、工商、海关等公共信息,以技术为支撑,以海量数据增信。同时,在后续的信用?#35745;?#20307;系中,企业还会因为其信用的累积而提升自己的信誉等级,进而更方便快捷地获得资金。

    融资实践探索:供应链金融模式服务小微

    在实践中,首金网打造“专家+机器学习”混合型智能风控体系,金融业务流程效率?#27426;?#25552;高,为小微企业争取了宝贵时间。

    “道口贷”以金融科技为支撑,打造了基于应收账款的融资模?#20581;?#36825;一模式注重企业应收账款在中小企业信用评价中的作用,以创新的风险定价系统、应收账款融资管理系统、网络借贷服务系统为依托,实现?#34892;?#30340;风险定价和风险分散,并以?#20013;?#20805;分的信息披露提高违约成本。 

    针对物流企业的融资痛点,开金中心与长久物流开展深入合作,通过盘活应付账款,提前兑现运输款,为长久物流的承运商提供精准融资服务。据悉,近期由开鑫金服研发的供应链系统也正式投产上线。依托该系统,供应链企业可以高效、?#26082;?#22320;进行数据交换,进而实现风险控制,不必依靠线下繁琐的纸质文?#25285;?#25552;高业务办理效率,大大缩减上游中小企业的借款流程。

    同样看好供应链产业前景的还有辉腾金控,其提出基于物流大数据的供应链金融服务,通过对整个供应链商流、信息流、资金流、物流的整合,进而实现对供应链的穿透式管理,打破信息壁垒。该公司董事长岑鹏表示,供应链金融的核心是解决资源?#25176;?#29575;配给问题,作为产业发展的催化?#31890;?#39640;效的供应链服务对于提高产业发展效率、实现供应链的高效流转、帮扶中小企业发展有着重要意义。

     

  • 艾诚对话罗川:用一个正直的心踏踏实实支持实体经济

    [ 来源 ] 艾问

    42天内平均每天爆雷2.6家,这是近两个月以来的P2P平台现状,拖延兑付、跑路、资金池、期限错配等?#22909;?#28040;息?#27426;?#34987;曝出,幻灭与?#21482;?#34067;延,雷潮还在继续。

    P2P领域的一场“大崩盘”已经开始,全行业风声鹤唳,草木皆兵,如果在此之前,对P2P行业的?#23460;?#36824;只是细雨绵绵,那7月以来,控诉声已演变成狂风骤雨,不知何时停歇。

    这场网贷行业的暴风雨,道口贷CEO罗川身处其中,“P2P是诈骗”这句话让从业者百口莫辩,罗川期待改变现状,实际上真正的P2P是一种很有意义的金融创新。

    但泥沙俱下的大河中,鱼龙混杂,少数骗子和不合规的玩家消耗了大众对互金行业的信任,真正的P2P模式值得被信任吗?艾问创始人艾诚在这场P2P大雨中,探访道口贷这样一?#39029;?#31435;不到4年,专注供应链金融的P2P网贷平台,和这家公司的创始人一起,带你一起预见P2P所能展现的无限未来。

    42天爆雷108家,P2P是诈骗?

    6月1日至7月12日的42天内,全国共有108家P2P平台爆雷,其中不乏累?#24179;?#26131;额达百亿级的P2P平台停业,包括钱?#32844;幀?#29275;板金、银票网、投融家等,仅7月9日一天,爆雷的P2P平台就有16家,成百上千万的投资人或将难逃血本无归的厄运。

    “P2P”成为互联网金融的敏感词,不再?#27690;?#26032;、便捷、科技联系在一起,而成为了“骗子”的代名词。P2P模式的初衷其实是希望解决传统金融体系中的信息?#27426;?#31216;,但“监管真空”下,部分P2P平台不仅没有解决信息不?#35813;?#21644;?#27426;?#31216;的问题,反而成为财富收割机。

    央行党委书记、银保监会主席郭树清曾明确表示,“收益?#39135;?#36807;6%就要打问号,超过8%就很危险,10%以上就要做好损失全部本金的准备。”而P2P收益率曾经高达20%,即使在稳步下降后,?#36130;?#36941;在10%左右。

    低风险高收益的投资,从来都不存在,你盯上别人的利,别人可能会要了你的本,10%的收益或许会换来100%的损失。

    艾诚:讲到小额贷款、放贷、还款这些词,还有互联网金融,为?#35009;?#20250;这么敏感?为?#35009;?#37117;需要用科技金融这样的概念?大家都?#25285;?#25105;是科技金融,解决中小企业的融资问题。

    罗川:对,这里面的本质就在于,你如果只是个贷款平台,你很可能完全不了解这个钱用来干?#35009;础?#31185;技金融的目的是,希望通过这样一个信息服务,我们能够真正地?#23186;?#34701;资金的流动更清晰,减少信息?#27426;?#31216;最重要的一个手段,就是你能够知道资金的流动?#36739;頡?/span>

    艾诚:金融行业常常会利用信息?#27426;?#31216;去做金融的生意,那你是要做?#35009;?#21602;?

    罗川:科技改变的实际上是这样一件事情,或者说它力?#20960;?#21464;的是这样一个事情:从信息的发起源头到信息的接受者之间,让速度变得更快,让真实性变得更?#26082;罰?#33267;少科技力图这样做。

    初心是宝贵的,但初心常常被逐利的欲望淹没。《2018年P2P网贷行业半年报告》显示,2018年6月,P2P网贷行业的平均投资利率为9.83%,收益?#39318;?#39640;可以达到18.00%,最低也到达6.18%。

    互联网金融的本质是金融,金融的核心是风险识别和风险定价,但跑马圈地的冲动中和社会?#26102;?#30340;?#25918;?#19979;,风控常常变成了一句挂在嘴边的空话。如果平台不做风控,投资者又缺乏承担风险的能力,最后当资金链断裂,无法收场时,平台非法跑路,投资者只能咽下苦果。

    “骗?#29992;?#20667;子?#20445;琍2P的本质是?#35009;矗?/strong>

    谋利者相信,科技可以赚钱;创新者相信,科技可以改变世界。

    “我相信科?#21152;?#20854;是信息技术在改变很多东西,其中自然包括金融领域。”这是罗川的创业初心,他告诉艾问,道口贷首先?#27426;?#26159;一家科技金融企业,而非小贷公司。

    传统金融服务存在门槛过高、中小企业融资难、信用风险逆向选择等等各种问题,P2P模式类似于金融界的Uber,提供投资者和融资者之间的平台服务,以最合适的价格,将投资者的资金配置给最?#34892;?#35201;、也最合适的融资人。

    但悲剧在于,当伪P2P沦为敛财手段、传销式的骗局,真正的P2P模式不再被信任,人们倾向于因为少数否定多数。

    艾诚?#32791;?#26159;一家互联网金融公司的创始人,我见到你的时候是非常诧异的,你超越了我见到的大部分互联网、互金公司创始人的平均年龄,你为?#35009;?#36824;要创业,而?#19968;?#35201;做互金,还要做这么复杂,充满骗子、傻子的风口浪尖的生意?

    罗川:首先,创业,你只要进去了之后,就是件一辈子的事情,它是停不下来的。人生也好,经济发展也好,企?#23548;?#20063;好,都是在?#27426;?#22320;循环,?#27426;?#22320;试图突破自己,然后达到一个更高的水准,人类社会也是这么进步的,每个人也是这么进步的。所以你去看这些真正的企?#23548;遙?#25105;觉得没有一个人是懒的。

    第二,最大的动机可能就是,我相信科学技术在改变很多东西,尤其是信息技术在改变很多领域。传统来讲,金融领域就是一个做信息的行业。

    你如果仔细地分析所有的金融风险,会发现最重要的就是来自于信息的?#27426;?#31216;,我希望我做的事情能够给这个企业也好,给身边的朋友也好,都带来实实在在的价值,然后能够真正地帮助到他们的生产,这一点很不一样。

    艾诚:如果道口贷是一个科技金融公司,它提供的最本质的服务是?#35009;矗?/span>

    罗川?#26680;?#25552;供的最本质的服务,是让那些中小企?#30340;?#22815;利用新兴的互联网技术,实?#25351;行?#30340;融资。因为不仅在中国,在全世界市场上,中小企业的融资都是一个困难的事情。

    2015年11月,在上线11个月后,道口贷实现了第一个10亿元交易额,罗川发布题为《进窄?#29275;?#36208;长路》的内部信,这六个字,?#36127;?#21487;以被视作道口贷的精神内核。

    《圣经·马太福音》中有一句话:因为引到灭亡,那门是宽的,路是大的,进去的人也多;引到永生,那门是窄的,路是小的,找着的人也少。

    正如当前P2P平台的乱象,投机者利用P2P的幌子圈钱诈骗,那门是宽的,但总会因为踩到雷被炸;真正沉下心做P2P的人,进窄?#29275;?#30475;起来并没有高到惊人的收益,但前路是长远的。

    骗子进宽门、走大路,罗川执意进窄门、走长路。

    P2P大洗牌,谁能活下来?

    信用宽松和监管宽松造就了P2P狂欢的盛宴,在?#36127;酢?#30417;管真空”的环境下,网贷行业一路狂飙,纵然?#22909;?#28040;息?#27426;希?#20063;没有因此而停滞。

    根据网贷之家统计,网贷平台成交?#30475;?012年的212亿,蹿升到了2017年的2.8万亿,贷款余额从58亿上升到1.2万亿,分别增长了132倍和206倍。

    在浑水之中,P2P平台自身的业务瑕疵和违规行为被忽略,混乱市场中劣币驱逐良币。

    但今年以来,变天了,起风下雨,监管收紧,P2P不再是“钱多、人傻、好骗”的平台,野蛮生长时跨过边界的触角被斩断,监管压力的增大让本就脆弱的P2P平台迅速爆雷。

    互金行业本身是一个资金流的生意,借新还旧在所难免,如今市场?#21482;?#24773;绪中,即便合规经营的平台,投资端资金的流出,还是会让承受力差的平台面临资金断流的风险。

    眼见P2P平台起高楼,也眼见高楼倒塌,废墟一片,P2P进入一个信心重建和规范化发展的新时期。虽然会经历阵痛,但也是行业成长的代价。

    艾诚:这个行业现在最大的波动是不是就在政策上?

    罗川:对,现在的话,最大的不确定性是在政策监管这个不确定性上,不管是中国还是美国,监管的政策都是对这样一个市场影响最大的。在美国发展最大的LENDING CLUB,他们其实也是在符合了监管之后才发展得很快,整个借贷的余额才能够上升得很快。监管清晰了之后,它会明确哪些是合法的,哪些是不合法的,那么不合法的就要慢慢退出,合法的可以得到支持,可以继续去做。

    艾诚:如果让你给未来?#38706;模?#20320;会把最大的赌放在?#27169;?/span>

    罗川:就是踏踏实实支持实体经济,支持传统的金融体?#36947;?#27809;有覆盖到的人群,但是要用一个正直的心去服务。

    道口贷成立在中国P2P风起云涌之时,四年时间,几经浮?#31890;?#32463;历过P2P的爆红,也经历过?#32479;保?#20851;于未来,罗川并不需要再去?#20998;?#21738;一个风口,因为道口贷一直处在风口上。

    中国庞大的小微企业和个人合理融资需求仍然存在,P2P平台不会因为爆雷潮而被抹?#20445;?#36825;次大洗牌,或许是行业的优胜劣汰,雷潮过后能够存活下来的,才是更?#30475;?#30340;P2P平台。

    风来了,不被风刮跑,存活下去,就是赢家。

  • 金融科技:从“杂草丛生”到?#34892;?#21457;展

    [ 来源 ] 金融时报

    本报记者 张末冬

    随着大数据、云计算、人工智能和区块链技术已渗透到金融市场运作的不同?#26041;冢?#20154;们对技术在降低金融市场的信息?#27426;?#31216;、降低交易成本并提高运作效率等方面已达成共识。?#27426;?#25216;术的发展和运用也可能对金融行业的稳定性造成冲击。

    伴随着“一行?#20132;帷?#30340;金融监管体制改革,“强监管”已成为金融科技行业发展面临的大环?#22330;?#24403;前的强监管环境会给金融科技行业带来哪些挑战?金融科技行业又能够迎来哪些发展机遇?在此背景下,“2018 清华五道口全球金融论?#22330;?#30340;主题论坛四围绕“强监管下金融科技行业发展前景”展开?#33268;邸?/p>

    “任何技术一旦纳入金融领域,在没有监管的情况下野蛮生长,结果?#27426;?#26159;‘杂草丛生’。之后?#25176;?#35201;有一个?#23614;?#30340;过程、一个选种的过程、一个净化激励的过程,最后才能创造?#19990;?#30340;乾坤。?#21271;本?#24066;金融工作?#20540;?#22996;书记、局长霍学文表示,在金融科技高速发展的同时,由于缺少底线、缺乏标准、缺乏监管,甚至无门槛,导致行业发展进入另外一条路,所以必须加强监管、加强规范。

    那么,监管是否会抑制创新??#28304;耍本?#24066;海淀区委书记于军持否定意见。在他看来,加强金融监管也是在?#36129;?#37329;融创新,在此背景下,金融科技从“概念”进化到“理念?#20445;?#24182;发展一批真正引领金融创新、强化金融监管的核心技术,这中间需要有关部门加强政策引导和规范。

    而从整个行?#36947;?#30475;,过去?#27426;?#26102;间,在风险可控的情况下,金融科技实现了健康?#34892;?#21457;展,各类创新也更加贴合服务实体经济的目标。?#36130;?#37329;科创始合伙人兼CEO董祺表示,过去几年,多数市场机构会选择提供从前端的获客到风控以及后端的各类金融服务,全链条、闭环完成,满足用户多样化需求。但随着机构规模扩大,金融端服务如果得不到强监管,会变得不可?#20013;?/p>

    同时,监管的一系列动向也表明——希望各类机构能够发挥自身的比较优势,所有金融活动须纳入监管。

    “如果你只做中间的某?#27426;危?#24895;不愿意呢?对我们来?#25285;?#22914;果使命是服务用户更加多元化的金融需求,哪怕全链条不能由一家公司来完成,也觉得很高兴,只要这个使命最后是被完成了的。”董祺表示,在此背景下,各类机构开始选择具有比较优势的领域,?#28909;紓?#33719;客、大数据风控、用户画像深度研究等领域,更精?#21450;?#25569;用户需求。他以?#36130;?#37329;科为例表示,转型后,机构选择?#25276;?#31471;的、自身优?#24179;?#23567;的资金?#26041;?#21644;金融机构合作。对金融科技公司而言,这部分内容在资金成本、?#26222;?#26041;面都不具有优势。由此,金融科技公司可以专注通过技术上的强化更好地服务用户。

    事实上,在实践中,金融科技已经有了不少尝?#38498;?#25104;熟的产品服务。道口贷CEO罗川认为,服务实体经济、做普惠,是金融科技发展的一个重要落脚点。他介绍,道口贷通过建立道口云系统,采集每一个融资的中小企业在融资过程中提供的各种数据,并与银行联合开发了一套账户体系,形成真?#21040;?#26131;。通过这种方式可以帮助中小企?#21040;?#20302;融资成本、?#34892;?#25511;制风险。

    多位与会嘉宾还提出,应加强信用社会建设。宜人贷首席执行官方以涵表示,信用社会建设需要监管机构和从业机构两方面的共同努力,其中很重要的一个是共同?#24179;?#24449;信系统建设。罗川也表示,保护投资者最重要的一点就是信息的充分披露,而基于供应链和社交网络的信息披露,能够把信息予以充分披露,极大地提高违约成本,使整个诚信体系更容易建立。

  • 互金行业风险多样,用科技赋能金融监管

    [ 来源 ] 第一财经

    随着“一行?#20132;帷?#30340;金融监管体制改革,强监管已成为金融科技行业的主旋律。

    特别是在互联网金融领域,监管部门多次重拳出击,整治行业乱象。在此背景下,5月20日,在“2018清华五道口全球金融论?#22330;?#19978;,行?#23548;?#31649;者、从业者围绕互联网金融的风险、挑?#20581;?#21457;展机遇展开了一系列?#33268;邸?/p>

    “参与互联网金融活动的机构要有准入门槛、持牌经营。”原保监会副主席、国务院参事室金融中心研究员、清华大学五道口金融学院理事周延礼表示,互联网企业参与金融市场的活动要有条件,获批?#24049;?#25165;能经营,这样可以有利于金融监管部门对互联网金融的经营活动实施?#34892;?#30340;监管,确保金融消费者的权益能够得到充分的保?#24076;?#20419;进互联网金融服务可?#20013;?#21457;展。

    互金产品风险多样且隐蔽

    “现代金融分为三大部分:最小的一部分是‘一行?#20132;帷?#21457;?#26222;?#30340;法人金融机构或者说持牌金融机构;第二个就是由诸多金融产品的发行而引发的金融功能,这是更大的一个圈;最大的一个圈是金融行为,是很难预测、很难计量,而且更加难以监管的。?#21271;本?#24066;金融工作?#20540;?#32452;书记、局长,清华大学五道口金融学院战略咨询委员会委?#34987;?#23398;文在发言中表示。

    霍学文指出,目前金融面临五大风险。首先,发展金融科技要识别信用风险;第二,是合规风险,现在的非法金融活动是“互联网+传销+线下?#27604;?#21512;一。非法金融活动由线上转到线下的,要在现有网格化的手段上,发动?#20064;?#22995;,有?#26412;?#25253;,加大?#23849;?#20351;其在线下也无法发展;第三,技术风险,包括数据安全风险、隐私保护风险、交易安全风险、身份认证风险;第?#27169;?#24066;场风险,主要是过度投机和资产泡沫化;第五,系?#25215;?#39118;险,主要是跨时空、跨区域风险。现在互联网金融全球化明显,跨越时空、跨越区域的风险越来越大,传播速度快,小风险聚合起来可以演化成大风险。

    互联网金融的发展催生了新的业态,也带来新的风险。宜人贷首席执行官方以涵认为,互联网金融公司隐藏的门槛很高,但是一些打着互金旗号的假金融、野金融公司的庞氏骗局、吸金等非法行为,使得这个行业笼罩了阴影。

    互联网金融交易平台同样多种风险并存。周延礼表示,互联网金融服务涉及信用风险、流动性风险、法律合规风险、操作性风险等传统金融的风险,同时还有市场准入门槛低、高负债率、虚假投资理财、金融传销和非法集资等风险。

    ?#28909;?#22823;量的现金贷、P2P平台存在对投融资双方?#25163;?#23457;查不严格和高杠杆比例下的经营等风险。另外,互联网金融产品销售过程中的风险也是多样、隐蔽的。

    除了互金产品存在?#27426;?#39118;险外,值得注意的是,互联网金融服务了大量不被传统金融覆盖的人群,具有长尾效应。面对新业态催生的新风险,做到风险防范成为当务之急。

    如何加强对互联网金融的风?#23637;?#25511;?周延礼建议,监管部门要处理好发展与监管的关系。制定科学的监管规则,鼓励市场机构发展,同时严防金融交易违规风险,确保新金融业态的稳定发展。

    科技监管、精?#25216;?#31649;

    随着大数据、云计算、人工智能和区块链技术已渗透到金融市场运作的不同?#26041;冢?#25216;术在降低金融市场的信息?#27426;?#31216;、降低交易成本并提高运作效率等方面已达成共识。?#27426;?#25216;术的发展和运用也可能对金融行业的稳定性造成冲击。

    技术的两面性决定了可以用技术违规,也可以用技术监管,就看谁走得快。

    “金融科技的本质是?#35009;矗?#26159;降低成本、提高效率,而不是以技术来试探金融准入的门槛,以技术来突破金融监管的底线。?#34987;?#23398;文称,监管部门要按照减量、发展、创新发展、高质量发展的要求,做好相关的工作?#25442;?#26497;应对新技术的挑战,发挥新技术的优势,同时引进更多的外资金融机构,引进更多国际先进技术和先进公司。

    目前,监管部门存在数据、算法和计算能力不足的问题。周延礼表示,希望财政部加大对金融监管部门大数据的监管平台建设?#24230;耄?#20174;大数据平台建成一体化的监管工程,使金融监管不仅能够实现对新金融业态及日常行为的监督和监管,同时也能?#27426;?#19968;些法人机构的资金、?#26102;?#24773;况做到实时监管,及时发现重大资金安全问题。

    ?#36130;?#37329;科创始合伙人、首席执行官董祺认为,技术赋能金融是行业非常重要的?#36739;潁?#32780;监管则让整个行业更加健康、可?#20013;?#22320;发展。“金融在任?#25105;?#20010;国家都是一个强监管的行业。让技术去赋能金融,让市场更加多元化、下?#31890;?#26159;金融科技两个非常显著的选择。”

    将技术应用于监管中至关重要。“要发挥科技监管的作用,精?#25216;?#31649;,做到监管人员的监管技术水平和能力的提高,娴熟地运用大数据、云计算、人工智能、区块链等技术,改进监管方?#20581;?#22312;大数据和金融安全监管平台基础上,构建数字金融、数字社会的定鞥设计框架。”周延礼表示。

    投资者教育至关重要

    此前,互联网金融发展过程中出现的许多金融机?#32929;?#33267;类金融机构、准金融机构,这些机构销售的一些新产品,呈现出风险多样化、科技化、隐蔽化的特征,且传播速度很快、超出预期。

    “前?#27426;?#26102;间很多机构还有一些个人披着区块链的外衣,开展非法的ICO(公开募币)、进行虚拟货币交易等活动,这些都对互联网安全包括终端的安全、平台的安全、网络技术和金融的安全带来新的挑?#20581;!?#21608;延礼表示。

    周延礼认为,由于消费者金融知识、风险识别和承担风险的能力相对欠?#20445;?#23481;?#33258;?#21463;误导、欺诈和不公正待遇,社会外部性影响很大。这些问题严重影响国家的金融安全,监管部门要加快监管的步伐。

    “投资者教育最为重要。?#24065;?#20449;创始人唐宁在接受媒体采访时对记者表示,投资者金融知识相对欠缺。

    唐宁认为,投资者教育是一个高成本且漫长的过程。可以利用科技通过互动、游戏化、趣味性的方式,进行投资者教育。例如,可以通过几分钟的视?#25285;?#24110;助让艰难拗口的金融概念简单通俗化地被理解,这对金融发展非常重要。

    在投资者端如何进行?#34892;?#30340;保护?道口贷董事长、首席执行官罗川认为,在进行投资者教育,让其认识到每一种金融活动都是有风险的基础上,信息披露非常重要。

    罗川还指出,需对投资人的?#23454;?#24615;做非常严谨的能力评测,做强制的分散投资,才能对投资者进行?#34892;?#30340;保护。投资者?#23454;?#24615;的能力测评,可以使其投资的项目和风险承受能力相匹配;分散投资则可以使用户的投?#39318;?#21512;?#23454;?#20998;散。这样发生风险时,不会对他们造成过大损失。

    此外,方以涵指出,个人征信领域的投资者教育也非常重要。

    此前,行?#30340;?#20010;人多头借贷、过度借贷、骗贷等行为?#27426;?#20986;现。而随着百行征信的成立,?#30340;?#20998;析,这将有助于解决互联网金融领域的信息分割问题,增加征信?#34892;?#20379;给,惩戒?#27426;?#22833;信的消费金融借款人。

    “对客户进行信?#23186;?#32946;,让客户明白有义务还钱,如果不还钱会受到惩戒,这是我觉得现在非常?#31508;?#30340;事情,也是这个行?#21040;?#24247;发展非常重要的?#26041;凇!?#26041;以涵表示,个人征信体系的建设非常重要,可以促进信?#23186;?#32946;,提升投资者的信用意识,共同建立信用社会。

  • 【观察】学?#21495;蒔2P的商业平衡术

    [ 来源 ] ?#25276;?#32593;

    P2P跌落风口、热度消退,但也不乏一些低调而专注的公司坚持到了最后。

    2016年9月初的一个深夜,因为公司陷入融资僵局,作为CEO的罗川已经连续失眠了好几晚。彼时,道口贷刚刚启动的A轮融?#23460;?#20026;突如其来的“8.24文件”而停滞。(注:《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》于2016年8月24日发布,这也被?#30340;?#31216;为P2P行业的基本法)

    在“8.24文件”发布后的一周里,道口贷有23场融资路演被取消,原本答应会面的不少投资人们也?#32676;?#25913;期。那几个月里,罗川密集见了不下50个投资人,其中不乏与他相识多年的投资大?#23567;?#20294;大多数人都只是礼貌的应和,并没有表现出太大的兴趣。

    “我特别理解他们。”即便在回忆这段不太愉快的经历时,罗川的语调还是一贯的不徐不疾。毕竟,对于一个万亿规模的行业,道口贷两年累计75亿的交易规模,和每年100%的余额增长实在是太小儿科了。

    再加上,“8.24文件”之后,野蛮生长多年的P2P进入到前所未有的“大洗牌”中。随着贷款限额、银行存管、P2P备案等一项项细则的落地,越来越多的平台被淘汰出局,而剩下的平台也在艰难求生当中,?#26102;?#30340;冷落已是预?#29616;?#20869;的事。

    所幸的是,还是有一些投资人在市场冷静下来之后,认真?#21019;?#37329;融企业发展的规律,仔细分析监管的指向,并敲定了投资。“最后融资的结果超出了我的预期”罗川说到。

    等到道口贷A轮增资全部到位,已经是一年多以后的事了。

    2017年12月,道口贷正式完成了超过1亿元A轮融资,由?#26412;?#25991;投集团旗下文化中心基金领投,印尼金光集?#29275;⊿inarMas)、真如投资等机构跟投。此次融?#25163;?#21518;,清华控股合计持有道口贷24%股份,仍为最大股东。

    此时,中国P2P平台的数量已经从巅峰时期的5000多家锐减至1500多家,贷款余额也从2017年10月开始出现历史性的下滑。P2P备案也开始进入倒计时,各地相继传出备案细则以及时间表。

    融资僵局、艰难转型、低调蛰伏......过去一年多,道口贷的经历只是中国数千家P2P平台中的一个案例,一个“非典型”的案例。毕竟,在增速和规模至上的商业世界,它从来没有靠近过“第一梯?#21360;薄?/p>

    但从某个角度来看,它的?#36866;?#21487;能更应该被记录。因为,在物欲横流、?#26102;就?#36827;的时候,它曾选择急流勇退,放弃了校园贷、现金贷等个人服务的风口;在行业洗牌、大潮退去的时候,它又果断转型,放弃了产业巨头、向中小企业下沉。

    这篇文章是一家小平台的发展历程,也是一个关于选择与放弃的?#36866;隆?/p>

    学?#21495;蒔2P

    “我最近在在学院又听了一次朱民老师(前IMF副总裁)的?#21361;?#24863;触最深的是他对社交媒体与资产定价相关性的犀利分析。”这次的采访刚一开始,罗川便跟我分享他最新的思考。相比一家商业机构的CEO,身上带着浓浓书卷气的罗川更像是隔壁清华大学里的一个老师。温和又保守,这是这家高校系P2P给我留下最深刻的印象。但更多时候,它们都像是在行?#36947;鎩?#38544;形”了,因为即便是在P2P风头最劲,?#26102;?#26368;狂热的那几年,你也鲜少在媒体或者风投那里听到它的名字。

    时间回到2014年底,清华大学五道口金融学院的“互联网金融实验室?#27605;?#26395;做一个产学研结合的尝试,落地一个互联网金融项目。在互联网行?#21040;?#28139;多年的罗川被学院领导召回,成为了这个新项目的临时召集人。

    大学一毕业便进入微软工作的罗川是中国最早的一代互联网人,他亲历了中国互联网浪潮的崛起,也曾因带领MSN与QQ分庭抗礼多年而声名赫赫。“正好前一个创业的公司要被?#23637;海?#20010;人也对互联网金融?#34892;?#36259;。”就这样,这位互联网圈的“老兵”很?#26082;?#22320;进入了一个新的领域。

    时值2014年,大众对于以P2P为代表的互联网金融已经有了充分的认知,?#26102;?#28044;入的热度也逐渐到达一个顶峰。根据馨金融不完全统计,2014年有超过30家平台获得VC投资。其中,人人贷的母公司人人友信获得1.3亿美金投资,联想欲10亿元入股翼龙贷等都是标志性事件。

    当时,已经深耕互联网金融领域研究两年多的五道口金融学院互联网金融实验室积累了大量的国内外案例,以及最前沿的研究成果。

    但从当时的研究案例看,国内P2P业态?#36127;?#20840;部扮演的是信用中介角色,通过利差获得收入。资产端依托线下小贷公司、担保公司、融?#39318;?#36161;公司、保理公司等作为来源,依赖抵押、第三方担保等,?#36127;?#19981;存在风险定价机制。

    “P2P平台的核心能力应该在于风险定价,如何通过科技驱动的手?#31283;?#39118;险定价模?#36739;?#32479;化、标准化?”这是让罗川真正感到技术可以产生价值的的地?#20581;?/p>

    2014年12月19日,道口贷正式上线运营,?#29992;?#23383;就能直观地看出它与清华大学,以及五道口金融学院的渊源。除了罗川,其它几位早期的项目发起成?#20445;?#20197;及后来公司的核心高管大都是清华校友,办公地也放在了清华东门外的科技园。

    资产类型上,道口贷采用了供应链金融模?#20581;?#36890;过跟核心企业合作,以其与供应商之间相关的应收账款和交易数据为基础,作为对融资企业风险定价的因?#21448;?#19968;。供应链交易数据之外,网络上的公开数据、现场的实地调查?#25237;?#20225;业主的个人评价等,都是道口贷风控数据来源。

    为了便于尽快切入市场以及打磨?#28304;恚?strong>在创立之初,道口贷瞄准的是“清华校友+‘千亿级别’企业”。这家定位服务中小企业的投融资信息服务平台,最早的一批客户全部来自清华校友,即在清华校友圈挖掘核心企业,并为根据核心企业资信为其上下游企业授信?#25237;?#20215;。

    上下游企业用与核心企业之间的应收账款在道口贷上融资,所有供应链上的企业融资额度加起来不超过该核心企业总的授信额度。而在资金端,道口贷通过自有平台完成P2P的交?#29366;?#21512;。期间,平台收取约年化2%-3%的?#20013;选?/p>

    上线的第一年,道口贷凭借碧桂园等明星企业快速地打开了市场。再加上供应链金融这个成熟的业务模式,社交金融这个热门的创?#36947;?#24565;,以及清华控股和五道口金融学院的品牌背书,道口贷的起步?#35748;?#35937;中顺利不少。

    商业平衡术

    就当外界以为它会趁着行业的风口极速向前时,这家势头不错的P2P平台却选择放慢了脚?#20581;!?#36229;一线的核心企业融资渠道多,平台议价空间小。更重要的是,这些企业并不是平台成立之初的目标。”罗川很清楚平台所面临的瓶颈和挑战,客户要下沉、行业要分散、业务要多元,思路一直明确。

    事实上,当时摆在管理层面前的选择其实并不少,凭借?#24049;?#30340;股东背景和资源优势,道口道可以介入的业务有很多,?#28909;紓?014年突然爆发的校园贷,还有比高校背景的道口贷更适合切入这个业务的?#30784;?/p>

    何况,在美国已经声名鹊起的SoFi正是凭借高校资源+社交金融的概念从同行中?#24310;?#32780;出,不仅率先完成了多轮融资,其优质的名校用户更助它获得了高于同业的估值。

    “有考虑过,但我们担心信贷业务的商业属性与学生、校园的本质会有冲突。”在2015年末的一次交流中,罗川便如是回答了我提出的疑问。

    彼时,道口贷刚刚推出一款名为“校友金服”的APP,“考虑到学生群体的特殊性,校友金服主要通过贴息的方式,邀请已毕业校友作为出借人支持在校同学的借款需求,希望培养学生的信用意识?#25512;?#32422;精神。”罗川介绍到。

    因为这款产品的用户被严格限定在国内10所一线高校,注定只是一款带有实验性质的小众产品,而非一个商业化项目。

    同一时期,趣店(原趣分期)和乐信(分期乐)正在校园市场?#26494;?#27491;酣,?#26102;究?#22909;正在崛起的年轻一代,?#27426;?#25276;注,加码投资。短短一年时间,趣店完成了D轮与E轮融资,乐信也完成了自己的C轮融资。

    当时同样位于风口的还有现金贷,对于不少P2P平台,甚至互联网公司而言,这都是一个可以快速切入并在短期内便获取利润的产品。一年之间,无数的平台和?#26102;?#28044;入。

    “五道口金融实验室很早便关注过Payday Loan,也做过相关研究。但最后我们判?#38505;?#20010;产品所面临的道德争议和政策风险太大,尤其是高法的司法解释设定了36%的利率红线(之后)。”谈及为何没介入现金贷业务时,罗川如是回答到。

    要知道,在追求规模效应和高成长性的互联网市场上,放弃个人服务就等同于放弃了获得高估值和高增长的机会,也放弃了被大多数?#26102;?#25276;注的可能。

    ?#25353;由桃到?#24230;,这是个明智的选择吗?”对于我的疑问,罗川略微思考了一下说到,我们的背景决定了在商业化上可能会跟其它平台略有不同,或许道口贷错过了一些风口,但我们现在已经盈利了,也在做一些有价值的尝试。

    战略选择会充分思考项目的长远价值,同时也要珍惜学校的声誉.....罗川口中的“略有不同?#20445;?#19981;仅体现在最终的结果上,更体现在道口贷每一个决策背后。尽可能地平衡商业化的尺度和节奏,这是罗川和道口贷必须要恪守的规则。

    事后复盘,这种看似“保守”的策?#36816;?#28982;让道口贷失去了短期的机会,但也避开了一些大?#21360;?/p>

    如罗川之前的判断,备受道德争议的校园贷收到监管禁令。2017年5月27日,中国银监会、教育部、人力资源社会保障部下发了《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》,要求未经银行?#23548;?#31649;部门批准设立的机构禁止提供校园贷服务;且现阶?#25105;?#24459;暂停网贷机构开展校园贷业务,对于存量业务要制定整改计划。

    如果说校园贷被禁只是波及了部分平台,那么2017年底的现金贷新规则是掀起了一场全行业的大风暴。

    尽管,道口贷成为了为数?#27426;?#20174;各个雷区全身而退的平台。但随着互联网金融整治的?#27426;?#28145;入,市场竞争的日趋激烈,P2P平台的发展空间和业务?#36739;?#37117;受到了不同程度的影响。

    道口贷也不例外。

    尤其,如今的新金融市场,个人服务倚重流量和渠道资源,巨头们的优势越来?#36739;?#33879;;企业服务考验风控能力和资金成本,金融机构的市场地位依然不可撼动。对于新金融领域里的创业公司,中小平台,找准自己的位置变得越来越重要。

    下沉“中小微”

    在经历过第一年的“?#36816;?#20043;后,道口贷开始尝试“下沉?#20445;?#21363;把核心企业的规模标准下调。“这一方面是为了配合监管文件里‘单一法人在同一平台借款余额不能超过100万元’这一规定,符合合规要求;另一方面也是希望找到市场需求更旺盛,更有机会实现以技术驱动风险定价模式的细分群体。”罗川谈到。

    “P2P是中小企业一个重要的直接融资方式,它可以?#34892;?#22320;服务于传统金融机构覆盖?#27573;?#20043;外的市场空白。”罗川认为,具有社会价值的P2P模式,?#27426;?#26159;服务于实体经济中长尾的金融需求,能够依托科技创新,或者具备技术能力来挖掘、整合及验证数据,为用户?#25176;?#20225;业提供金融服务的模式,而非仅仅通过监管套利,更不是简单的将线下民间借贷业务线上化。

    最终,道口贷锁定了年平均营收在14亿左右的一群中小企业,规模大一点的营业额可到30多亿,规模最小的企?#30340;?#33829;业额在1亿左右。集中在农牧、制造、零售、物流、环保等行业。

    锁定这个?#27573;?#20869;的核心企业,既保证了供应链上的采购规模、企业数量,又降低了获取核心企业的难度以及授信规模,更重要的是,可以与商业银行,以及一些以个体工商户为目标客群的互联网金融巨头形成了差异化竞争。

    “有很多稳健经营多年的传统企业,这些企业也具有自己的创新能力,但可能银行不爱(抵押品不足),VC不喜欢(业务增长满足不了回报需求),而这些正是我们目前服务的典型客户特征。”罗川介绍说。

    截止到2018年2月末,道口贷合作的核心企业超过60家,服务了近2000多家供应链上的小企业。企业融资成本通常在8-14%之间,个别风险较高企业融资成本能到18%,(目前网贷行业的融资成本普遍在18%-30%区间)。

    众所周知,对于供应链金融而言,核心企业的获取和风控是最为关键的一环。

    “我们研究了标普、穆迪、?#31246;资?#31561;机构的评级办法,建立了一个中小企业评价方?#20581;?#26681;据不同行业的企业以及经营模式进行评级,最终对每一家企业?#21152;?#19968;个风险评价,这个风险评价直接对应该企业的风险定价,也就是投资人投这家企业的债,风险溢价多少是比较合理的。”罗川介绍说。

    目前,道口贷先是通过行业风险、经营风险、财务风险、融资能力、企?#23548;?#31934;神五项来评估核心企业的风险,再根据营收、现金流、银行授信等数据来给出一个总的授信敞口?#25237;?#20215;。

    然后,其供应链上的商户可以通过应收账款在道口贷平台上融资,该笔账款经核心企?#31561;?#35777;并确认没被质押过之后便可上线。因为是在基于核心企业的授信,所以通过率较高达90%以上。

    除了以上审核流程外,人工干预、现场调查,以及后期线上的信息披露等都是?#34892;?#30340;辅助风控手段。“刻意选择了一些2C的品牌,它们会更注重自己的信誉和口碑。”罗川如此?#24471;?#21040;。

    相较于其它金融业务,供应链金融一直是一个比较“稳”的模?#20581;?#20294;硬币的另一面是,它的成长速度和想象空间也较为有限,难以突破规模的?#26062;?#26495;。尤其,P2P正值备案前夜,资金端的规模受限。

    在罗川看来,打造出真正的科技金融模式以及形成一个稳健的商?#30340;?#24335;是眼下最重要的一件事。

    “在完成融资后,一方面用以提升数字化、自动化的程度,从获客、审批,到放款、贷后等等进一步的‘去人工化’,提升效率、降低成本。更重要的,是希望提升平台的风险定价能力,数据分析整合能力,真正实现科技驱动的金融服务。”

    在被巨头围剿的互联网世界,“小而美”的公司正在成为一?#30452;?#20020;灭绝的物种,道口贷希望成为这样一种可能。

    作者:洪?#26550;?/p>

    来源?#24456;?#37329;融(Xinfinance)